Harga logam mulia netral. Sanajan rega emas, perak, platinum lan paladium wis pulih saka rega sing paling murah, nanging ora mundhak.
Aku miwiti karir ing pasar logam larang regane ing awal 1980s, mung sawise fiasco Nelson lan Bunker ing nguber monopoli perak. Papan COMEX mutusake kanggo ngganti aturan kanggo Hunts, sing nambahake posisi berjangka, nggunakake wates kanggo tuku luwih akeh lan nambah rega perak. Ing taun 1980, aturan mung likuidasi mandhegake pasar sapi lan rega mudhun. Dewan Direksi COMEX kalebu pedagang saham sing duwe pengaruh lan kepala pedagang logam mulia. Ngerti yen perak bakal nabrak, akeh anggota dewan sing kedhip lan manthuk nalika ngandhani meja dagang. Ing jaman kegelisahan perak, perusahaan-perusahaan terkemuka nggawe rejeki liwat pasang surut. Philip Brothers, ing ngendi aku kerja suwene 20 taun, nggawe akeh dhuwit kanggo dagang logam mulia lan lenga sing tuku Salomon Brothers, institusi perbankan investasi lan perdagangan obligasi Wall Street.
Kabeh wis owah wiwit taun 1980-an. Krisis finansial global taun 2008 menehi dalan menyang Dodd-Frank Act of 2010. Akeh tumindak sing ora sopan lan ora etis sing diidinake ing jaman kepungkur wis dadi ilegal, kanthi paukuman kanggo wong-wong sing ngliwati garis wiwit saka denda sing akeh nganti dikunjara.
Kangge, pangembangan paling pinunjul ing pasar logam mulia ing sasi anyar njupuk Panggonan ing pengadilan Federal US ing Chicago, ngendi juri ketemu loro eksekutif senior JPMorgan guilty ing sawetara biaya, kalebu ngapusi, manipulasi rega komoditas lan defrauding institusi financial. . mekanisme. Tuduhan lan kapercayan kasebut ana hubungane karo prilaku ilegal sing egregious lan langsung ing pasar berjangka logam mulia. Pedagang kaping telu bakal diadili ing sawetara minggu sing bakal teka, lan pedagang saka institusi finansial liyane wis disalahake utawa disalahake dening juri sajrone sawetara wulan lan taun kepungkur.
Prices logam mulia ora arep ngendi wae. ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA:GLTR) duweni papat logam mulia sing didagang ing divisi CME COMEX lan NYMEX. Pengadilan anyar nemokake manawa karyawan sing duwe pangkat dhuwur ing omah dagang logam mulia ing donya wis guilty. Agensi mbayar denda, nanging manajemen lan CEO lolos saka paukuman langsung. Jamie Dimon minangka tokoh Wall Street sing dihormati, nanging tuduhan marang JPMorgan nyebabake pitakonan: Apa iwak bosok saka wiwitan nganti rampung?
Tuntutan federal marang loro eksekutif ndhuwur lan salesman JPMorgan mbukak jendhela menyang dominasi global institusi finansial ing pasar logam mulia.
Agensi kasebut mapan karo pamrentah suwe sadurunge sidang diwiwiti, mbayar denda $920 yuta sing durung tau ana sadurunge. Sementara, bukti sing diwenehake dening Departemen Kehakiman AS lan jaksa penuntut nuduhake manawa JPMorgan "nggawe bathi taunan antara $ 109 yuta lan $ 234 yuta antarane 2008 lan 2018." Ing taun 2020, bank kasebut ngasilake bathi emas, perak, platinum lan palladium $ 1 milyar amarga pandhemen kasebut nambah rega lan "nggawe kesempatan arbitrase sing durung ana sadurunge."
JPMorgan minangka anggota ngresiki pasar emas London, lan rega donya ditemtokake kanthi tuku lan adol logam kanthi regane London, kalebu ing perusahaan JPMorgan. Bank kasebut uga dadi pemain utama ing pasar berjangka AS COMEX lan NYMEX lan pusat dagang logam mulia liyane ing saindenging jagad. Klien kalebu bank sentral, dana pager, manufaktur, konsumen lan pemain pasar utama liyane.
Nalika nerangake kasus kasebut, pamrentah ngubungake penghasilan bank kasebut menyang pedagang lan pedagang individu, sing usahane entuk bathi:
Kasus kasebut nuduhake bathi lan pembayaran sing signifikan sajrone periode kasebut. Bank bisa uga wis mbayar denda $920 yuta, nanging bathi ngluwihi karusakan. Ing taun 2020, JPMorgan entuk dhuwit sing cukup kanggo mbayar pamrentah, ninggalake luwih saka $80 yuta.
Tuduhan paling serius sing diadhepi trio JPMorgan yaiku RICO lan konspirasi, nanging trio kasebut dibebasake. Juri nyimpulake yen jaksa penuntut umum gagal nuduhake yen niat minangka basis kanggo ngukum konspirasi. Wiwit Geoffrey Ruffo mung dituntut karo tuduhan kasebut, dheweke dibebasake.
Michael Novak lan Greg Smith minangka crita liyane. Ing siaran pers tanggal 10 Agustus 2022, Departemen Kehakiman AS nulis:
A juri federal kanggo Distrik Northern Illinois dina ketemu loro mantan pedagang logam mulia JPMorgan guilty saka penipuan, nyoba manipulasi rega lan ngapusi wolung taun ing skema manipulasi pasar nglibatno kontrak berjangka logam mulia nglibatno ewu transaksi ilegal.
Greg Smith, 57, saka Scarsdale, New York, ana pangareping eksekutif lan sudagar saka JPMorgan kang New York Precious Metals divisi, miturut dokumen pengadilan lan bukti presented ing pengadilan. Michael Novak, 47, saka Montclair, New Jersey, punika direktur ngatur sing mimpin divisi logam mulia global JPMorgan.
Bukti forensik nuduhake yen wiwit Mei 2008 nganti Agustus 2016, para terdakwa, bebarengan karo pedagang liyane ing divisi logam mulia JPMorgan, melu penipuan ekstensif, manipulasi pasar, lan skema penipuan. Para terdakwa nggawe pesenan sing arep dibatalake sadurunge eksekusi kanggo nyurung rega pesenan sing arep diisi menyang sisih liya pasar. Terdakwa melu ewonan perdagangan penipuan ing kontrak berjangka kanggo emas, perak, platinum lan palladium sing didagang ing New York Mercantile Exchange (NYMEX) lan Commodity Exchange (COMEX), sing dioperasikake dening ijol-ijolan komoditas perusahaan CME Group. mlebu menyang pasar informasi palsu lan mblusukake bab sumber bener lan dikarepake kanggo kontrak berjangka kanggo logam mulia.
"Putusan juri dina iki nduduhake manawa wong-wong sing nyoba ngapusi pasar finansial umum kita bakal dituntut lan tanggung jawab," ujare Asisten Jaksa Agung Kenneth A. Sopan Jr. saka Divisi Pidana Departemen Kehakiman. "Ing putusan iki, Departemen Kehakiman ngukum sepuluh mantan pedagang institusi keuangan Wall Street, kalebu JPMorgan Chase, Bank of America / Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, lan Morgan Stanley. Keyakinan kasebut nyoroti komitmen Departemen kanggo nuntut wong-wong sing ngrusak kapercayan investor ing integritas pasar komoditas kita.
"Sajrone pirang-pirang taun, para terdakwa didakwa nggawe ewonan pesenan palsu kanggo logam mulia, nggawe taktik kanggo nggodho wong liya menyang kesepakatan sing ora becik," ujare Luis Quesada, asisten direktur Divisi Investigasi Kriminal FBI. "Putusan dina iki nuduhake manawa ora preduli sepira rumit utawa program jangka panjang, FBI ngupayakake pengadilan kanggo wong-wong sing terlibat ing kejahatan kasebut."
Sawise nyoba telung minggu, Smith ditemokake guilty saka siji count nyoba ndandani rega, siji count saka penipuan, siji count penipuan komoditas, lan wolung counts penipuan kabel nglibatno institusi financial. Novak ditemokake guilty saka siji count nyoba ndandani rega, siji count saka penipuan, siji count saka penipuan komoditas, lan 10 counts penipuan kabel nglibatno institusi financial. Tanggal ukuman durung ditemtokake.
Loro mantan pedagang logam mulia JPMorgan liyane, John Edmonds lan Christian Trunz, sadurunge didakwa ing kasus sing gegandhengan. Ing Oktober 2018, Edmonds ngakoni guilty kanggo siji count saka penipuan dagangan lan siji count saka konspirasi kanggo nindakake penipuan transfer kabel, penipuan komoditas, rega fix, lan ngapusi ing Connecticut. Ing wulan Agustus 2019, Trenz ngakoni salah siji tuduhan konspirasi kanggo nindakake penipuan lan siji count penipuan ing Distrik Wétan New York. Edmonds lan Trunz ngenteni ukuman.
Ing September 2020, JPMorgan ngakoni nindakake penipuan kawat: (1) dagang ilegal kontrak berjangka logam mulia ing pasar; (2) dagang ilegal ing US Treasury Futures Market lan US Treasury Secondary Market lan Secondary Bond Market (CASH). JPMorgan mlebu perjanjian penuntutan ditundha telung taun sing mbayar denda pidana, penuntutan, lan restitusi korban luwih saka $920 yuta, kanthi CFTC lan SEC ngumumake resolusi paralel ing dina sing padha.
Kasus iki diselidiki dening kantor FBI lokal ing New York. Divisi Penegakan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi nyedhiyakake pitulungan babagan perkara iki.
Kasus kasebut ditangani dening Avi Perry, Kepala Penipuan Pasar lan Penipuan Utama, lan Pengacara Pengadilan Matthew Sullivan, Lucy Jennings lan Christopher Fenton saka Divisi Penipuan Divisi Kriminal.
Penipuan kabel sing nglibatake lembaga keuangan minangka pelanggaran serius kanggo pejabat, dihukum denda nganti $ 1 yuta lan dipenjara nganti 30 taun, utawa loro-lorone. Juri nemokake Michael Novak lan Greg Smith guilty saka pirang-pirang kejahatan, konspirasi lan ngapusi.
Michael Novak minangka eksekutif paling senior JPMorgan, nanging dheweke duwe panggedhe ing institusi finansial. Kasus pamarentah gumantung marang paseksi para pedagang cilik sing ngaku salah lan kerja sama karo jaksa supaya ora ana ukuman sing luwih abot.
Kangge, Novak lan Smith duwe panggedhe ing institusi finansial, nyekeli posisi nganti lan kalebu CEO lan ketua Jamie Dimon. Saiki ana 11 anggota ing dewan direksi perusahaan, lan denda $ 920 yuta mesthi dadi acara sing nyebabake diskusi ing dewan direksi.
Presiden Harry Truman nate ujar, "Tanggung jawab wis rampung ing kene." Nganti saiki, kapercayan JPMorgan durung diumumake, lan dewan lan ketua / CEO tetep meneng babagan perkara kasebut. Yen dolar mandheg ing ndhuwur rantai, banjur ing babagan pamrentahan, dewan direksi paling ora duwe tanggung jawab kanggo Jamie Dimon, sing mbayar $ 84,4 yuta ing 2021. Kadurjanan finansial siji-wektu bisa dingerteni, nanging kejahatan bola-bali luwih saka wolung. taun utawa luwih iku prakara liyane. Nganti saiki, kabeh sing kita krungu saka institusi finansial kanthi kapitalisasi pasar meh $360 milyar yaiku jangkrik.
Manipulasi pasar ora ana sing anyar. Ing pertahanan, pengacara kanggo Novak lan Pak Smith ndhukung sing ngapusi iku mung cara sing pedagang bank, ing meksa saka Manajemen kanggo nambah bathi, bisa saingan karo algoritma komputer ing mangsa. Juri ora nampa argumentasi pembela.
Manipulasi pasar ora ana sing anyar ing logam lan komoditas larang regane, lan paling ora ana rong alasan kenapa bakal terus:
Conto pungkasan babagan kekurangan koordinasi internasional babagan masalah regulasi lan hukum ana gandhengane karo pasar nikel global. Ing 2013, perusahaan Cina tuku London Metal Exchange. Ing wiwitan taun 2022, nalika Rusia nyerang Ukraina, rega nikel mundhak nganti paling dhuwur $ 100,000 saben ton. Peningkatan kasebut amarga perusahaan nikel China mbukak posisi cendhak sing gedhe, spekulasi babagan rega logam non-ferrous. Perusahaan China ngirim kerugian $ 8 milyar nanging pungkasane metu kanthi kerugian mung $ 1 milyar. Ijol-ijolan sementara nundha dagang nikel amarga krisis sing disebabake dening akeh posisi cendhak. China lan Rusia minangka pemain penting ing pasar nikel. Ironis, JPMorgan lagi ngobrol kanggo nyuda karusakan saka krisis nikel. Kajaba iku, kedadean nikel anyar kasebut dadi tumindak manipulatif sing nyebabake akeh peserta pasar cilik sing nandhang kerugian utawa nyuda bathi. MediaWiki perusahaan Cina lan financiers mengaruhi peserta pasar liyane. Perusahaan China adoh saka cengkeraman regulator lan jaksa ing AS lan Eropa.
Nalika seri tuntutan hukum sing nuduh para pedagang ngapusi, penipuan, manipulasi pasar lan tuduhan liyane bakal nggawe wong liya mikir kaping pindho sadurunge nindakake kegiatan ilegal, peserta pasar liyane saka yurisdiksi sing ora diatur bakal terus ngapusi pasar. Lanskap geopolitik sing luwih elek mung bisa nambah prilaku manipulatif amarga China lan Rusia nggunakake pasar minangka senjata ekonomi nglawan mungsuh Eropa lan Amerika Kulon.
Sauntara kuwi, hubungan sing rusak, inflasi ing tingkat paling dhuwur ing dekade, lan dhasar pasokan lan panjaluk nuduhake yen logam mulia, sing wis dadi bullish luwih saka rong dekade, bakal terus mudhun lan luwih dhuwur. Emas, logam mulia utama, mudhun ing taun 1999 ing $252.50 per ons. Wiwit kuwi, saben koreksi utama wis dadi kesempatan tuku. Rusia nanggapi sanksi ekonomi kanthi ngumumake yen siji gram emas didhukung 5.000 rubel. Ing pungkasan abad pungkasan, rega salaka ing $19,50 kurang saka $6 ons. Platinum lan palladium asale saka Afrika Kidul lan Rusia, sing bisa nyebabake masalah pasokan. Intine yaiku logam mulia bakal tetep dadi aset sing entuk manfaat saka inflasi lan geger geopolitik.
Grafik kasebut nuduhake yen GLTR ngemot emas fisik, perak, paladium lan bar platinum. GLTR ngatur luwih saka $1.013 milyar ing aset ing $84.60 saben saham. ETF dagang rata-rata 45.291 saham saben dina lan ngisi ragad manajemen 0,60%.
Wektu bakal ngerti yen CEO JPMorgan mbayar apa wae kanggo denda meh $ 1 lan kapercayan saka loro pedagang logam mulia sing paling dhuwur. Ing wektu sing padha, status quo salah sawijining lembaga keuangan terkemuka ing donya mbantu njaga status quo. Hakim federal bakal ngukum Novak lan Smith ing taun 2023 kanthi saran saka departemen percobaan sadurunge ukuman. A lack saka rekaman pidana bisa kasil hakim menehi saperangan ukuman adoh ngisor maksimum, nanging tally tegese padha bakal nindakake paukuman. Pedagang kejiret nglanggar hukum lan bakal mbayar rega. Nanging, iwak cenderung bosok saka wiwitan nganti rampung, lan manajemen bisa lolos kanthi modal modal meh $1 milyar. Ing sawetoro wektu, manipulasi pasar bakal terus sanajan JPMorgan lan lembaga keuangan utama liyane tumindak.
Laporan Komoditas Hecht minangka salah sawijining laporan komoditas paling lengkap sing kasedhiya saiki saka penulis utama ing bidang komoditas, ijol-ijolan manca lan logam mulia. Laporan mingguan saya nyakup obahe pasar luwih saka 29 macem-macem komoditas lan menehi rekomendasi bullish, bearish lan netral, tips dagang arah lan wawasan praktis kanggo pedagang. Aku nawakake rega apik lan nyoba gratis kanggo wektu winates kanggo pelanggan anyar.
Andy kerja ing Wall Street meh 35 taun, kalebu 20 taun ing departemen sales Philip Brothers (sabanjuré Salomon Brothers lan dadi bagéan saka Citigroup).
Pambocoran: Aku ora duwe saham, opsi utawa posisi turunan sing padha karo perusahaan sing kasebut lan ora rencana njupuk posisi kasebut sajrone 72 jam sabanjure. Aku nulis artikel iki dhewe lan mratelakake panemume dhewe. Aku durung nampa ganti rugi (liyane saka Seeking Alpha). Aku ora duwe hubungan bisnis karo perusahaan apa wae sing kadhaptar ing artikel iki.
Pengungkapan Tambahan: Penulis wis nyekel posisi ing berjangka, opsi, produk ETF / ETN, lan saham komoditas ing pasar komoditas. Posisi dawa lan cendhak iki cenderung ganti sedina muput.